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《半导体》新兴市场4G需求有「疫」外 外资续赞联发科短空长多

admin 快讯 2020-09-23 82 1

美系外资针对联发科出具最新研究报告指出,联发科(2454)短线受到新兴市场普遍在新冠肺炎疫情下,进行锁国、封城,使得4G需求放缓,故将联发科第二季营收季成长由12%调降到5%,但长线看来,联发科在中国市场下半年5G的快速上线,加上若美国对华为祭出更严格的禁令,对联发科来说,都将鼓舞营运,将联发科目标价由440元调降到420元、维持加码评等,将联发科2020、2021财年的盈利预测下调8%、3%。

美系外资指出,受到新冠肺炎疫情蔓延,将冲击印度等新兴市场对4G的需求,在多国祭出锁国政策下,将导致电视SoC(系统单晶片)、连网产品出货的放缓,故将联发科第二季营收季成长由12%调降到5%。

美系外资指出,对于联发科今年下半年在中国市场的5G商机动能仍维持乐观态度,5G将对长期ASP和稳定毛利率带来正面贡献的论点仍完整,预计将在下半年开始发酵,预计在5G带动的增长推动下,联发科技在未来2年内将维持健康的利润率,且在网路产品、游戏机以及ASIC(客制化晶片)等也都会在今年有步错的表现,且2021年会持续成长,另外,未来美国政府若是针对华为再进一步祭出禁令,华为将为更积极向外释出解决方案,届时联发科有机会成为受益者,故将联发科目标价由440元调降到420元、维持加码评等,将联发科2020、2021财年的盈利预测下调8%、3%。

《国际经济》新冠肺炎大流行 标普:今年全球经济成长近停滞

标普全球评级公司预测,随着新冠肺炎大流行这场公卫危机使全球经济陷入风暴,以及主要市场相继实施举国封锁措施,全球经济恐被推往零成长。 标普周二出具最新分析报告指出,基于新冠状病毒大流行对经济活动与金融市场持续造成非比寻常的冲击,将2020年全球经济成长预测下修至仅0.4%,但看好2021年将反弹至4.9%。报告中指出,经济活动的下滑将非常剧烈。 今年全球仅成长0.4%的悲惨预测,将创下1982年经济崩盘以来的新低水准,当年的全球成长率为0.43%,是1929~1933年「经济大萧条」之后最低迷的经济情势。 在新冠肺炎疫情演变为全球大流行之前,标普预估今年全球经济成长率为3.3%。 大幅下修

美系外资指出,中国的5G需求应该会在今年下半年回升,平均售价也会上升,中国智慧手机需求似乎已经触底,3月已经看到一些买气,虽然通路库存仍然很高,导致第二季度有一些库存清仓,但预计大多数中国OEM产品组合将在下半年转向5G,联发科第二款5G SoC「天玑800」,估计售价落在35~40美元,设计获得华为、OPPO和小米的青睐,加上还有成本更低的第三款5G SoC「天玑600」,预估售价25~30美元,将还有机会吸引OPPO、vivo、小米、华为、三星的订单。

不仅如此,美系外资还预言,联发科将在2021年上半年推出低成本5G晶片,采用12奈米制程,平均售价约15美元,目标锁定1000~1500元人民币的智慧型手机,是相当具有竞争力的产品,更重要的是,联发科5G产品的单价、毛利率等都高于4G平均,一旦5G渗透率拉升起来,这将对联发科带来有意义的运营贡献。

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  • 2020-09-23 02:02:50

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