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低利率时代 COCO债券限量入市

admin 社会 2020-06-22 62 0

一般民众要注意了,殖利率多在5%以上的「应急可转债」,在极低利率的现在看起来十分诱人,加上此波疫情其损失可控、投资绩效良好,事实上它绝不能随便在市场销售,外银主管指出,这类投资商品复杂度高、在外银私人银行的投资标的分级上,已达到最高的第七级,投资人一定要向理专咨询后才能下手。

CoCo Bond的英文为Contingent Convertible,通常由银行或金融机构发行,商品设计上,是具有吸收损失功能、可作资本的次顺位债。欧系大型银行发行较多,尤其是在全球金融海啸前后期间,当触发事件成立、或主管机关认定无法继续经营时,债券本金可能全部或部分转换为普通股,或本金减记为零或接近零,虽称为「债券」,实际上投资风险度已相当接近股票。

在台湾曾在早期被包入共同基金内,高风险、但投报率也较高,现在部分外银、证券业财富管理仍有类似商品在架上。外银主管指出,此波疫情期间CoCo Bond跟着全球股市下跌,但跌幅仅20~30%,除了部分内含金融股才下跌50%,不再像以前下跌都是重挫到七~九成,主因是发行CoCo Bond的银行业资本适足率因为新版巴塞尔而大幅改善。

极低利率已成为疫情后遗症,投资人无法依靠现金存款或传统金融商品创造期待中的回报率,导致市场上只要打着「高利率」名号的标的,就容易被投资人追逐,CoCo Bond就是因为这样又被推上市场,加上抗跌有成,更让投资民众容易被误导。

定位Coco债券为极高风险商品,外银财富管理不仅限定专业投资人选配,私人银行客户的资产配置也采极低标配,绝不会作为核心获利部位,此外,Coco债券的商品说明书罗列的风险告知比一般的金融商品多出好几页,外银主管说,宁可限量销售,也不能让投资人蒙着眼买。

央行数位货币追上 迎第二阶段

CBDC架构 「央行数位货币」至今没有任何国家完成,央行去年6月成立CBDC研究计画专案小组后,今年上半年已完成第一阶段「批发型CBDC可行性技术研究」,与台湾三个学术单位合作,下一阶段「通用型CBDC概念验证」预计第三季启动,CBDC小组拟与外部技术团队协作,规划建置CBDC雏形验证平台,并采双层式运作架构,采取与国际CBDC一致的作法。 CBDC是以各国央行准备金等中央银行货币作为根基,进行数位化设计,以台湾为例,就是将新台币的法币运用数位科技与商业金融体系相融合,但目前相关运作停留在理论阶段,实际没有发行成功国家。 金融科技业主管表示,及至目前,瑞典、中

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